國(guó)際貨幣基金組織總裁拉加德最近表示，銀行業(yè)的改革過(guò)于緩慢，大銀行“太大而不能倒”的問(wèn)題需在今年內(nèi)解決。但問(wèn)題是，有現(xiàn)實(shí)路徑嗎？

　　國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，國(guó)際社會(huì)在金融監(jiān)管改革方面取得了一些共識(shí)，其中大銀行“太大而不能倒”引發(fā)的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)，成為少數(shù)達(dá)成共識(shí)的領(lǐng)域之一。目前，世界上很多大銀行的資產(chǎn)均超過(guò)1萬(wàn)億美元，這一數(shù)字已經(jīng)超出了多數(shù)國(guó)家的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值。規(guī)模如此巨大的金融機(jī)構(gòu)一旦出現(xiàn)問(wèn)題，必然會(huì)對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)造成一定沖擊，更為嚴(yán)重的是，由于現(xiàn)代金融業(yè)務(wù)的深度關(guān)聯(lián)性，一個(gè)大型銀行的業(yè)務(wù)涉及全球各類(lèi)金融市場(chǎng)和大量金融機(jī)構(gòu)，其倒閉將在短時(shí)間內(nèi)產(chǎn)生傳染效應(yīng)，從而引發(fā)更多金融機(jī)構(gòu)倒閉。這是大銀行產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵所在。事實(shí)上，2008年爆發(fā)的國(guó)際金融危機(jī)，就是由雷曼這樣一家系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)的倒閉所引發(fā)的。

　　雷曼帶來(lái)的教訓(xùn)是深刻的。正因?yàn)槿绱�，�?guó)際社會(huì)對(duì)于防范大銀行“太大而不能倒”提出了諸多建議，概括起來(lái)主要有如下幾點(diǎn)：對(duì)大銀行實(shí)施更高的資本充足率要求；限制銀行規(guī)模和活動(dòng)范圍；減少對(duì)銀行的救助；向大銀行征收金融穩(wěn)定稅。但目前看來(lái)，除去第一條以外，其余的政策和建議，其可行性與有效性十分有限，銀行“太大而不能倒”的問(wèn)題一直處于無(wú)解境地。具體說(shuō)來(lái)，可以從以下幾個(gè)方面分析這一問(wèn)題的癥結(jié)所在。

　　首先，由于規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的存在，銀行從自身發(fā)展的角度考慮，必然要擴(kuò)大其規(guī)模，這是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在特征。在金融全球化時(shí)代，大銀行所體現(xiàn)出的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，也導(dǎo)致一國(guó)政府不愿意限制這些銀行的擴(kuò)張。

　　其次，減少對(duì)銀行的救助在理論上受歡迎，但在實(shí)際中可操作性并不高。放棄救助的前提，是政府能夠確認(rèn)該銀行不具備系統(tǒng)重要性，而這是一項(xiàng)高難度工作。眾所周知，放棄救助雷曼是美國(guó)政府嚴(yán)重的決策失誤。歐洲央行為了防止歐元區(qū)解體，在過(guò)去幾年向本地區(qū)大量的商業(yè)銀行提供低利率貸款，這實(shí)際上就是為銀行提供隱性補(bǔ)貼，是一種典型的救助行為�？墒牵�站在維護(hù)歐元區(qū)穩(wěn)定的立場(chǎng)上，有誰(shuí)能夠指責(zé)這樣的行為呢？

　　再次，向大銀行征收金融穩(wěn)定稅雖然被很多人認(rèn)為是好主意，但遭遇到銀行界的強(qiáng)力抵制，目前在政治上不具備可行性。在一些發(fā)達(dá)國(guó)家，金融業(yè)代表了國(guó)家核心競(jìng)爭(zhēng)力，金融家可以對(duì)政界施加強(qiáng)大影響力。經(jīng)歷了嚴(yán)重的金融危機(jī)后，西方銀行業(yè)的利潤(rùn)率大幅下降，整個(gè)銀行業(yè)仍處于艱難的復(fù)蘇階段，要在這一時(shí)期向大銀行征收新稅種，無(wú)異于與虎謀皮。

　　綜上所述，在可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)，大銀行“太大而不能倒”的問(wèn)題將依然較為突出。對(duì)于這一棘手的病癥，目前看來(lái)尚無(wú)良藥可醫(yī)。

　　《 人民日?qǐng)?bào) 》（ 2014年06月20日 22 版）